汪阳,王禹诺

• 1:中共厦门市委党校经济学教研部

• 2:中共厦门市委党校社会与生态文明教研部

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摘要(Abstract)：

推动企业创新是我国实现经济高质量发展的重要保障，僵尸企业因其对正常企业创新的负外部性而受到广泛关注。利用2008—2023年中国A股上市企业微观数据，重点考察行业内存续的僵尸企业对本行业内正常企业创新活动的影响。结果表明，随着行业内僵尸企业占比的增加，其对正常企业的创新水平产生较强的负面影响，这种影响通过增强外部融资约束和降低企业研发投入的方式产生，且上述影响在市场竞争更为激烈的行业中更为显著；在金融发达地区、国有企业和无形资产较多的正常企业中，僵尸企业带来的负面影响相对较弱。减弱上述负面影响，应从根源出发抑制僵尸企业形成，加大对企业创新的有效支持，并推动各类要素的有效配置。

关键词(KeyWords)： 僵尸企业;企业创新;融资约束;研发投入

基金项目(Foundation):

作者(Author): 汪阳,王禹诺

DOI: 10.19473/j.cnki.1008-4940.2025.04.009

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