何佳康,李军军

• 1:福建师范大学经济学院

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摘要(Abstract)：

绿色信贷政策扮演着连接金融信用与环保的重要桥梁和资源调配工具，在绿色经济发展中具有关键性地位。基于2009—2020年中国A股上市公司数据，以2012年出台的《绿色信贷指引》为准自然实验，实证检验绿色信贷政策对企业风险承担的影响。研究发现，绿色信贷政策显著提高了绿色企业的风险承担水平；绿色信贷政策可以通过强化绿色实质性创新和降低融资约束程度来提高绿色企业的风险承担水平；绿色信贷政策的风险承担激励效应在低现金水平、高市场化行业和我国东部地区的企业中更加突出。应增加对绿色技术研发的投资，增强金融机构对绿色企业的信贷支持，根据企业的异质性特征制定考核指标，并对环境信息公开程度不同的企业实施差异化的信贷策略。

关键词(KeyWords)： 《绿色信贷指引》;绿色企业;风险承担;绿色实质性创新;融资约束程度

基金项目(Foundation): 福建省社科研究基地重大项目“福建经济综合竞争力研究”（FJ2023JDZ021）;; 福建省习近平新时代中国特色社会主义思想研究中心项目“新时代新福建绿色经济高质量发展研究”（FJ2023XZB057）

作者(Author): 何佳康,李军军

DOI: 10.19473/j.cnki.1008-4940.2024.04.002

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