雷丽梅;

• 1:福建商学院金融学院

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摘要(Abstract)：

基于MF-DCCA分析框架，研究2015年“8·11”汇改和中美贸易摩擦事件对汇率与利率及股价间的联动效应产生的影响。研究表明，“8·11”汇改有效降低了我国外汇市场风险，但显著提高了其市场有效性；汇率与利率及股票价格之间均存在非线性、时变的交叉相关性，且外汇市场与利率市场间的短期联动性较弱，但长期联动性较强；“8·11”汇改增强了外汇市场与股票市场之间的联动性，中美贸易摩擦则加剧了外汇市场与利率市场及股票市场之间的风险传染。中国应进一步深化人民币汇率形成机制改革，加大汇率波动弹性；金融监管部门应加强对人民币汇率波动的跟踪预测。

关键词(KeyWords)： 联动效应;非线性时变交叉相关分析;多重分形交叉相关分析

基金项目(Foundation): 福建省自然科学基金“基于量子场理论框架的利率期限结构模型构建及其应用研究”（2020J01315）;; 福建商学院科研创新团队支持计划“福建商学院金融资产定价与风险管理创新团队”（CXTD202101）

作者(Authors): 雷丽梅;

DOI: 10.19473/j.cnki.1008-4940.2023.01.007

参考文献(References)：

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• (1)2018年3月23日，美国总统特朗普正式签署对华贸易备忘录，宣布美国政府计划对部分中国进口商品征收25%的关税，标志着新一轮中美贸易战的开启。 (2)限于篇幅，未列出结果，资料留存备索。 (3)运用MF-DFA计算了q=-10,-8,…,8,10下的广义Hurst指数，但限于篇幅，未列出，资料留存备索。